有限責(zé)任公司收購需要準(zhǔn)備什么？

提問人：匿名
2022-02-09 22:34

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  裴紫玲銷售經(jīng)理
  中經(jīng)慧稅 • 聯(lián)貝財(cái)務(wù)

  一、前期準(zhǔn)備階段

  (一)收購方對目標(biāo)公司進(jìn)行初步了解，與目標(biāo)公司股東進(jìn)行初步洽談;

  (二)確定收購策略，研究收購預(yù)案：是收購目標(biāo)公司的資產(chǎn)，還是股權(quán);是全面收購，還是控股收購;是一步到位的收購，還是分批次漸進(jìn)式收購;是善意收購，還是敵意收購。

  二、達(dá)成收購意向

  (一)達(dá)成初步收購意向;

  (二)簽訂《收購意向書》，收購意向書通常包括以下內(nèi)容：

  1收購標(biāo)的條款。

  2收購方式及收購合同主體條款。收購方式是資產(chǎn)收購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓還是其他，并根據(jù)收購方式的不同確定將來正式收購合同簽訂的主體。

  3價(jià)格確定方式條款。收購價(jià)格的確定通常有以下幾種方式：(1)以被收購股權(quán)持有人出資時(shí)的股權(quán)價(jià)值作為轉(zhuǎn)讓價(jià)格;(2)以被收購股權(quán)對應(yīng)的公司凈資產(chǎn)值為轉(zhuǎn)讓價(jià)格;(3)以評估價(jià)格為轉(zhuǎn)讓價(jià)格;(4)以談判或其他方式確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格。

  4排他協(xié)商條款：此條款規(guī)定，未經(jīng)收購方同意，被收購方不得與第三方以任何方式再行協(xié)商出讓或出售目標(biāo)公司股權(quán)或資產(chǎn)，否則視為違約并要求其承擔(dān)違約責(zé)任。5提供資料及信息條款。該條款要求目標(biāo)公司向收購方提供其所需的企業(yè)信息和資料，尤其是目標(biāo)公司尚未向公眾公開的相關(guān)信息和資料，以利于收購方更全面地了解目標(biāo)公司。

  6不公開條款。該條款要求收購的任何一方在共同公開宣告收購事項(xiàng)前，未經(jīng)對方同意不得向任何特定或不特定的第三人披露有關(guān)收購事項(xiàng)的信息或資料，但有權(quán)機(jī)關(guān)根據(jù)法律強(qiáng)制要求公開的除外。

  7保密條款。出于謹(jǐn)慎的考慮，收購雙方往往在簽訂收購意向書之前即簽訂保密協(xié)議，也可在簽訂意向書的同時(shí)設(shè)定保密條款。保密條款的主要內(nèi)容有：保密義務(wù)適用對象(除了目標(biāo)公司及其股東外，還還包括參與收購事務(wù)的顧問等中介服務(wù)人員);保密事項(xiàng)和內(nèi)容;相關(guān)資料的返還和銷毀等。

  8終止條款。該條款明確如收購雙方在某一規(guī)定期限內(nèi)無法簽訂收購協(xié)議或者出現(xiàn)相關(guān)阻礙情況時(shí)，則意向書喪失效力。

  9費(fèi)用分?jǐn)倵l款。該條款規(guī)定無論收購是否成功，因收購事項(xiàng)發(fā)生的費(fèi)用(如盡職調(diào)查等費(fèi)用)應(yīng)由收購雙方分?jǐn)偦蚴菃畏匠袚?dān)。

  三、盡職調(diào)查階段

  (一)發(fā)送《初步盡職調(diào)查問卷清單》

  收購方向目標(biāo)公司及其股東發(fā)送《初步盡職調(diào)查問卷清單》。問卷調(diào)查清單，應(yīng)當(dāng)盡可能多的囊括收購方所需了解的關(guān)于目標(biāo)公司的各項(xiàng)內(nèi)容，要求目標(biāo)公司及其股東在規(guī)定期限內(nèi)，依據(jù)清單內(nèi)容向我方提供相關(guān)材料，做出答卷。

  (二)對回饋的答卷進(jìn)行研究、解析，進(jìn)一步了解目標(biāo)公司的相關(guān)情況，發(fā)現(xiàn)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

  (三)組成盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)，進(jìn)駐目標(biāo)公司進(jìn)行有針對性的實(shí)地調(diào)查，團(tuán)隊(duì)成員一般涉及行業(yè)、市場、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、法律、背景、環(huán)評等各個(gè)方面的專業(yè)人員，包括收購方代表(企業(yè)管理人員、主要業(yè)務(wù)人員等)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所、背景調(diào)查機(jī)構(gòu)、環(huán)評機(jī)構(gòu)和咨詢公司等，組織協(xié)調(diào)工作難度非常大。

  (四)盡職調(diào)查工作

  四、風(fēng)險(xiǎn)鎖定及劃分措施

  例如：要收購A公司的股權(quán)，A公司作為法律上獨(dú)立的主體，收購前和收購后，只是股東發(fā)生了變化，公司本身的主體地位、名義、法律地位、對外的權(quán)利義務(wù)關(guān)系等都沒有發(fā)生任何變化，始終是一以貫之的。收購前A公司欠的外債，收購后A公司還要繼續(xù)償還;收購前A公司對外承擔(dān)的各種責(zé)任，收購后A公司仍然需要繼續(xù)承擔(dān)。

  即便是再充分的盡職調(diào)查，也不一定能完全發(fā)現(xiàn)和識別A公司在被收購前所存在的全部風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任，如果A公司存在大量未被發(fā)現(xiàn)的對外債務(wù)和責(zé)任，對收購方(也就是后入主的股東)來說，是不公平的，存在很大風(fēng)險(xiǎn)。所以，再盡職調(diào)查過程中，收購方有必要與股權(quán)出讓方(目標(biāo)公司的老股東)進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)鎖定和劃分措施。

  (一)列明目標(biāo)公司的各類資產(chǎn)清單，由股權(quán)出讓方(老股東)簽章確認(rèn)，并書面承諾，保證目標(biāo)公司對清單內(nèi)財(cái)產(chǎn)享有完全所有權(quán)(或其他支配權(quán))，并保證股權(quán)變更登記前，這些財(cái)產(chǎn)不被流失，不論任何原因，只要是由于股權(quán)變更登記前的因素造成的清單內(nèi)財(cái)產(chǎn)流失，股權(quán)出讓方(老股東)均應(yīng)當(dāng)向收購方賠償。

  (二)列明目標(biāo)公司的各類負(fù)債和對外擔(dān)保清單，由股權(quán)出讓方(老股東)簽章確認(rèn)，并書面承諾，保證目標(biāo)公司在股權(quán)變更登記前，其所負(fù)的外債和擔(dān)保責(zé)任不會(huì)超出清單范圍，不論任何原因，只要是由于股權(quán)變更登記前的因素造成超出清單范圍的負(fù)債和擔(dān)保，股權(quán)出讓方(老股東)均應(yīng)當(dāng)向收購方賠償。

  (三)列明目標(biāo)公司的訴訟情況清單，由股權(quán)出讓方(老股東)簽章確認(rèn)，并書面承諾，保證目標(biāo)公司在股權(quán)變更登機(jī)前不會(huì)產(chǎn)生新的被訴案件，如果股權(quán)變更前產(chǎn)生新的被訴案件，或者在股權(quán)變更后由于變更前的因素產(chǎn)生的被訴案件，目標(biāo)公司因此產(chǎn)生的對外賠償，收購方有權(quán)向股權(quán)出讓方(老股東)索賠。

  (四)政策性、法律性風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。股權(quán)出讓方(老股東)向收購方書面承諾，與企業(yè)極為相關(guān)的主要宏觀法律、政策環(huán)境或者稅收負(fù)擔(dān)，在可預(yù)見的期限內(nèi)不會(huì)發(fā)生劇烈變動(dòng)，如果在股權(quán)變更前或這變更后一段時(shí)間內(nèi)，發(fā)生了對目標(biāo)公司不利的法律性、政策性風(fēng)險(xiǎn)，由股權(quán)出讓方(老股東)向收購方承擔(dān)一定的補(bǔ)償責(zé)任。

  (五)通過一些列方法，有效排除目標(biāo)公司各個(gè)股東之間的股權(quán)優(yōu)先購買權(quán)(如果有)，為正式股權(quán)變更合同的簽訂和股權(quán)變更登記的順利進(jìn)行，犁清障礙。

  五、價(jià)格確定階段

  根據(jù)對目標(biāo)公司的上述過程的了解，在對目標(biāo)公司的股權(quán)進(jìn)行合理估值的基礎(chǔ)上，依據(jù)《收購意向書》中的價(jià)格確定條款，并確定正式收購價(jià)格。

  六、正式的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的擬定和簽署

  根據(jù)對目標(biāo)公司的充分了解，擬定正式合同條款，并簽署。

  七、辦理股權(quán)變更登記

  引用資料：閔行許可證辦理 ICP經(jīng)營許可證如何辦理轉(zhuǎn)讓?

  解決時(shí)間：2022-02-09 21:34
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  15還沒解決？向TA咨詢

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  金啟杭市場總監(jiān)
  聯(lián)貝財(cái)務(wù)#1樓
  2022-02-09 20:34

  根據(jù)公司法及相關(guān)規(guī)定，在辦理收購業(yè)務(wù)時(shí)，需要特別注意以下事項(xiàng)：

  1、在辦理有限責(zé)任公司收購事務(wù)過程中，應(yīng)注意在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)尊重目標(biāo)公司其他股東的優(yōu)先購買權(quán)，在履行法定程序排除股東的優(yōu)先購買權(quán)之后收購方方可進(jìn)行股權(quán)收購。

  2、在收購時(shí)應(yīng)當(dāng)注意，股東在征求其他股東就股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜是否同意時(shí)，應(yīng)采取書面形式，提示委托人法律推定其他股東同意轉(zhuǎn)讓的期限和條件，兩人以上股東均主張優(yōu)先購買權(quán)的解決程序和方法。

  3、辦理國有資產(chǎn)的收購和外資公司的收購時(shí)，應(yīng)注意進(jìn)行國有資產(chǎn)評估和履行相關(guān)審批手續(xù)。

  4、應(yīng)特別注意提示收購方避免因收購行為而成為對目標(biāo)公司的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任的出資人。